La correlazione tra materie prime e inflazione

A metà degli anni 2010, l’economia globale ha visto un aumento del dollaro USA rispetto alle altre principali valute, un crollo dei prezzi del petrolio e altri eventi macroeconomici. Le opinioni tradizionali indicano la salute del dollaro Relazione inversa Prezzi all’importazione In questo caso, un dollaro forte abbasserà i prezzi all’importazione. Tuttavia, i prezzi all’importazione dei beni di consumo non essenziali non sempre tengono il passo con le variazioni del dollaro USA, perché le società straniere di solito scelgono di mantenere i loro prezzi nel mercato statunitense.

Al contrario, il legame tra i prezzi delle importazioni e il dollaro USA si riflette nella tendenza al ribasso dei prezzi delle materie prime quando il dollaro USA si rafforza. I mercati delle materie prime sono quotati in dollari USA, quindi quando il dollaro USA aumenta, sembra intuitivo che i prezzi delle materie prime diminuiranno. In breve, un dollaro USA più forte influenzerà l’inflazione attraverso i prezzi delle materie prime piuttosto che i prezzi dei prodotti di consumo. Pertanto, un fattore chiave da considerare quando si prevede come la valuta influenzerà l’inflazione è il comportamento dei prezzi delle materie prime.

Punti chiave

  • Materie prime come metalli preziosi, prodotti agricoli e petrolio e gas sono spesso propagandate come strumenti di diversificazione del portafoglio in grado di proteggersi dall’inflazione.
  • Sebbene possa esistere una correlazione negativa tra i prezzi di mercato di altre attività e i prezzi delle materie prime, le materie prime tendono a rispondere a variazioni relativamente forti del dollaro USA nel mercato internazionale piuttosto che alle pressioni inflazionistiche interne.
  • I prezzi delle materie prime possono anche rispondere a fattori di rischio specifici come i disastri naturali in modi che non corrispondono necessariamente a un’inflazione più generale.

Impatto unico

I prezzi delle materie prime sono considerati Indicatori principali L’inflazione passa attraverso due canali fondamentali. Gli indicatori anticipatori di solito mostrano cambiamenti economici misurabili prima dell’economia generale. Una teoria è che i prezzi delle materie prime rispondono rapidamente a shock economici generali come l’aumento della domanda.

Il secondo è il riflesso delle variazioni di prezzo Shock sistemicoAd esempio, gli uragani ridurranno l’offerta di prodotti agricoli e di conseguenza aumenteranno i costi di approvvigionamento. Quando raggiunge i consumatori, il prezzo complessivo aumenterà e l’inflazione si realizzerà. L’esempio più potente dei prezzi delle materie prime come indicatore anticipatore dell’inflazione attesa è la rapida risposta delle materie prime a shock economici diffusi.

Effetto di trasferimento

In passato, l’aumento dei prezzi del petrolio era alla base del forte aumento dei prezzi di beni e servizi. Il motivo è che il petrolio è il principale input dell’economia, utilizzato in attività chiave come il riscaldamento domestico e il rifornimento di carburante. Se il costo del petrolio aumenta, aumenterà anche il costo della produzione di materie plastiche, materiali sintetici o prodotti chimici. di Ai consumatori. Questa correlazione era evidente durante la crisi energetica degli anni ’70.

Pesare le prove

Che si tratti di uno shock unico o di una variazione generale dei prezzi, la relazione tra materie prime e inflazione non sempre regge. Ad esempio, un aumento della domanda totale di prodotti e servizi finali può coincidere con un aumento della domanda di manufatti rispetto ai prodotti agricoli. Sebbene ciò possa comportare un aumento dei prezzi complessivi, i prezzi dei prodotti agricoli potrebbero diminuire.

Questi tipi di eventi mostrano che i cambiamenti nell’inflazione delle materie prime dipendono dai fattori che guidano i cambiamenti nelle materie prime. Inoltre, un dollaro USA più forte nel mercato globale aumenterà il prezzo delle materie prime rispetto alle valute estere. Prezzi più alti per le materie prime in valuta estera ridurranno la domanda e le materie prime con un prezzo in dollari USA. In questo caso, l’aumento dei prezzi delle materie prime estere può portare alla deflazione interna.

Linea di fondo

Nel corso del tempo, la semplice relazione bidirezionale tra i prezzi delle materie prime e l’inflazione è diminuita in modo significativo. Negli anni ’70, questa relazione era statisticamente ovvia e robusta. Tuttavia, negli ultimi 30 anni, la correlazione è diventata meno significativa.alcuniDetto questo, quando altri fattori che influenzano l’inflazione, come l’occupazione e le fluttuazioni dei tassi di cambio, sono evidenti, i prezzi delle materie prime si comportano bene come indicatori di inflazione.

Globalizzazione L’aumento dell’interconnessione delle economie, quando i prezzi delle materie prime aumentano a causa di un dollaro più forte, di solito porta alla deflazione interna. Sebbene i prezzi delle materie prime non possano rappresentare il 100% dell’inflazione, possono essere un buon punto di partenza quando si cerca di proteggersi dall’inflazione.



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Autore dell'articolo: Redazione EconomiaFinanza.net

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