Quali sono le componenti del premio per il rischio?

Questo Premio per il rischio è superiore a Tasso esente da rischio Gli investitori hanno chiesto come compensazione per la maggiore incertezza associata alle attività rischiose. I cinque rischi principali che costituiscono il premio per il rischio sono il rischio d’impresa, il rischio finanziario, il rischio di liquidità, il rischio di cambio e il rischio specifico del paese. Questi cinque fattori di rischio possono danneggiare i rendimenti, quindi gli investitori sono tenuti a ricevere un compenso adeguato per aver sopportato questi fattori.

Approfondimenti importanti

  • Il premio per il rischio è il rendimento extra al di sopra del tasso di interesse privo di rischio come compenso per gli investitori che investono in attività rischiose.
  • Il premio per il rischio è composto da cinque rischi principali: rischio d’impresa, rischio finanziario, rischio di liquidità, rischio di cambio e rischio specifico del paese.
  • Il rischio operativo si riferisce all’incertezza del flusso di cassa futuro dell’azienda, mentre il rischio finanziario si riferisce alla capacità dell’azienda di gestire i finanziamenti operativi.
  • Il rischio di liquidità si riferisce all’incertezza relativa alla capacità dell’investitore di recedere dall’investimento, inclusi tempi e costi.
  • Il rischio di cambio è il rischio che gli investitori affrontano quando investono in valute diverse dalla propria valuta, mentre il rischio specifico del paese si riferisce all’incertezza politica ed economica del paese in cui si trova l’investimento.

Rischio aziendale

Rischio aziendale È un rischio correlato all’incertezza del flusso di cassa futuro della società, che è influenzato dalle operazioni della società e dal suo ambiente operativo. Sono le variazioni del flusso di cassa da un periodo all’altro che causano maggiore incertezza e inducono gli investitori a richiedere premi di rischio più elevati. Ad esempio, rispetto alle società il cui flusso di cassa cambia da un trimestre all’altro (come le società tecnologiche), le società con una lunga storia di flussi di cassa stabili hanno requisiti inferiori per la compensazione dei rischi aziendali.Il più instabile Flusso di cassa aziendale, Più deve compensare gli investitori.

Rischio finanziario

Rischio finanziario È un rischio legato alla capacità dell’azienda di gestire il proprio finanziamento operativo. In sostanza, il rischio finanziario è la capacità dell’azienda di rimborsare il debito. Maggiore è il numero di obblighi assunti da un’azienda, maggiore è il rischio finanziario e maggiore è il risarcimento che gli investitori devono ricevere.L’azienda è Finanziamento azionario Non c’è rischio finanziario perché non hanno debiti e quindi nessun debito. La società assume debiti per aumentare la leva finanziaria; a causa del basso costo, è interessante utilizzare fondi esterni per finanziare le operazioni.

Più grande Leva finanziaria, Maggiore è la possibilità che la società non sarà in grado di rimborsare i propri debiti, il che causerà perdite finanziarie agli investitori. Maggiore è la leva finanziaria, maggiori sono i requisiti di compensazione per gli investitori aziendali.

Rischio di liquidità

Rischio di liquidità È il rischio associato all’incertezza dell’uscita dall’investimento, inclusi tempestività e costi. La capacità di uscire rapidamente dall’investimento al minor costo dipende in larga misura dal tipo di titoli detenuti.Ad esempio, è facile vendere un titolo blue chip perché ogni giorno vengono scambiati milioni di azioni Differenza tra domanda e offertaD’altra parte, il prezzo di negoziazione delle azioni a bassa capitalizzazione è spesso solo di poche migliaia di azioni e lo spread denaro-lettera può arrivare fino al 2%. Più tempo è necessario per uscire da una posizione o maggiore è il costo di vendita di una posizione, maggiore è il premio di rischio necessario per gli investitori.

rischio valutario

rischio valutario È il rischio associato agli investimenti denominati in valute diverse dalla valuta nazionale dell’investitore. Ad esempio, gli americani che detengono investimenti denominati in dollari canadesi devono affrontare rischi di cambio o di cambio. Maggiore è l’importo della variazione storica tra le due valute, maggiore è l’importo della compensazione richiesta dagli investitori.Non vi è quasi alcun rischio di cambio per gli investimenti tra valute interconnesse, e Valute che tendono a fluttuare Molti hanno bisogno di più compensazione.

Rischio specifico del paese

Rischio specifico del paese Si tratta di un rischio legato all’incertezza politica ed economica del Paese in cui si trova l’investimento. Questi rischi possono includere importanti cambiamenti politici, il rovesciamento del governo, il collasso economico e la guerra.Sono considerati paesi come gli Stati Uniti e il Canada Basso rischio specifico per paese Perché sono relativamente stabili. Altri paesi, come la Russia, sono considerati rischi maggiori per gli investitori. Maggiore è il rischio in un determinato paese, maggiore è il premio per il rischio richiesto dagli investitori.



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Autore dell'articolo: Redazione EconomiaFinanza.net

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